当前位置: 首页 >> 明星

日常消费品调整至深水区荐4股较好

2020-11-20 来源:杭州娱乐网

日常消费品:调整至深水区 荐4股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

从相对收益到绝对回报之二201 年和14年一季度行业调整持续9家主要上市白酒企业201 年营业收入和净利润,分别同比下滑了2.0 %和9.60%;2014年一季度营业收入和净利润,分别同比下降了17.70%和21.47%,行业呈现持续调整态势。

由于毛利率受高毛利的高端酒占比下滑而下滑以及费用率上升,白酒企业盈利能力下滑净利润下滑速度普遍快于营业收入。

各酒企出现分化凭借强大的品牌力,贵州茅台在201 年和14年一季度均保持着正增长。定价策略成为一个牵动市场神经的敏感话题。目前部分酒企一季度出现环比改善。,古井而不是忙于采取行动。大家确实会预见到新任首席财务官将实施变革贡酒和老白干酒的收入下滑幅度已控制在一位数。一些企业的预收款出现了好转,如五粮液、古井贡酒和老白干酒。

酒企积极布局中档酒高端酒受限制三公消费和反腐影响较大,品牌力较强的茅台和五粮液通过挤占其他竞品市场份还没有最终确定是否该学生所为额逐步实现量价平衡。其他竞品价格稳定在600元左右,对茅台、五粮液冲击较小,2014年高端酒市场将逐步稳定。

中档酒符合未来消费升级方向,二三线酒企加大了新产品开发力度,重点覆盖100- 00元价格带。中档酒竞争将日益激烈。为满足不同消费的特殊需求,中档酒也日益多样化,小酒、定制酒崛起,婚庆版、礼品版新品也不断出现。

我们的观点-从绝对收益到相对收益我们认为上半年白酒股可获得相对收益。201 年三四季度是白酒企业业绩最差时期,经历一年库存消化,大部分酒企今年三四季度同比业绩都有望回升,我们认为下半年白酒股可获得绝对收益。

高端酒企稳,重点推荐五粮液:渠道库存逐步消化,年后终端销售情况较好。我们测算今年一季度是公司业绩的底部,下半年将环比回升,估值将逐步修复。

关注业绩回升的二三线酒企:一季报中,部分酒企出现了单季的收入和利润环比回升趋势且预收款金额较期初有所增加,代表公司正从调整中逐步恢复,我们重点关注洋河股份、古井贡酒、老白干酒。

抚州较好的白癜风医院
江西皮肤科
徐州有没有白癜风医院
友情链接
杭州娱乐网